Estructura del Sistema Financiero Mexicano

Estructura del Sistema Financiero Mexicano

Villegas, Eduardo et Ortega, Rosa María (2009). Sistema Financiero de México. México,D.F.: Mc Graw Hill. 2ª edición.

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público es la máxima autoridad y ejerce funciones de supervisión y vigilancia a través de tres comisiones nacionales, las cuales subdividen al Sistema Financiero Mexicano en tres subsistemas:

• el bancario y de valores (Comisión Nacional Bancaria y de Valores, CNBV). Está integrado por instituciones de crédito, sociedades financieras de objeto limitado y de objeto múltiple, bolsa de valores, bolsas de derivados, casas de bolsa.
• el de seguros y finanzas (Comisión Nacional de Seguros y Finanzas, CNSF). Está integrado por instituciones de seguros, sociedades mutualistas e instituciones de finanzas.
• el de ahorro para el retiro (Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, CONSAR). Está integrado por administradoras de fondos para el retiro (afores) y sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (siefores).

Una cuarta comisión es la Condusef, que tiene como objetivo promover, asesorar, proteger y defender los intereses de los usuarios del SFM, actuar como árbitro en los conflictos y promover una situación de equidad entre los usuarios.

Banco de México

Es una institución autónoma cuyas disposiciones y funciones son base de la actividad económica del país, ya que regula los cambios y la intermediación, su objetivo es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. Es el principal órgano del SFM, al actuar como regulador de la masa monetaria y los tipos de cambio, y como banco de reserva y acreditante de última instancia, al prestar servicios de tesorería al Gobierno Federal y al operar con los organismos internacionales.

Subsistema bancario y de valores

• La Comisión Bancaria y de Valores es un órgano desconcentrado de la SHCP, que tiene por objeto supervisar y regular a las entidades financieras y bursátiles, buscando mantener y fomentar el equilibrio para proteger el interés de los ahorradores inversionistas.
• La sociedad controladora de grupos financieros es la empresa dueña del 51% del capital de las instituciones financieras que conforman un grupo financiero y que debe tener el control de la asamblea accionista de todas las empresas integrantes del grupo.
• Instituciones de crédito. Existen bancos múltiples y bancos de desarrollo. Los bancos múltiples, constituidos como sociedades anónimas, son intermediarios financieros indirectos, ya que captan recursos del público ahorrador a través de operaciones pasivas y otorgan diferentes tipos de crédito. También debe considerarse al Banco de Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi), ya que se encarga de promover la cultura del ahorro y dar servicios financieros al sector de ahorro y crédito popular. En la banca de desarrollo en México destacan: Nacional Financiera, Banco Nacional de Comercio Exterior y Banco Nacional de Crédito Rural, éstos propician el desarrollo del mercado de capitales y la inversión institucional.
• Sociedades financieras de objeto limitado son sociedades anónimas que tienen por objeto captar recursos provenientes de la colocación de valores inscritos en el Registro de Valores e Intermediarios y otorgar créditos para determinad actividad o sector.
• Organizaciones y actividad auxiliar del crédito. La actividad auxiliar del crédito es la compraventa habitual y profesional de divisas. En México existen: los almacenes generales de depósito, empresas de factoraje financiero, arrendadoras financieras, uniones de crédito y casas de cambio.
• Sociedades de información crediticia (buró de crédito). Empresa que tiene como objetivo concentrar y proporcionar información respecto al perfil de crédito de personas físicas a las empresas afiliadas.

Instituciones bursátiles

• La Bolsa Mexicana de Valores es la sociedad anónima de capital variable que con concesión de la SHCP es el eje del mercado accionario en México. Sus objetivos son dar liquidez al mercado de valores al facilitar que sus socios, las casas de bolsa, realicen operaciones de compra y venta; hacer viable el financiando de las empresas y gobierno a través de títulos registrados en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI).
• Las sociedades de inversión, son sociedades anónimas que tienen por objeto la adquisición de valores y documentos seleccionados de acuerdo con el criterio de diversificación de riesgos, con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público inversionista. En México existen: en instrumentos de deuda, de renta variable, de capitales y de objeto limitado.
• Los organismos de soporte ayudan al mejor desarrollo de este mercado. Son: la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, el Fondo de Apoyo al Mercado de Valores, el Instituto Central para el Depósito de Valores, la Academia Mexicana de Derecho Financiero y las Calificadoras de Valores.
• Una casa de bolsa es la sociedad anónima de capital variable que puede operar como agente de valores y como intermediario directo en la operación bursátil. Sus acciones son la compraventa de valores, dan asesorías a empresas e inversionistas y realizan transacciones con valores.
• Emisores. Las empresas que requieren recursos financieros deben inscribir sus títulos en el RNVI para tener acceso a la bolsa. Los títulos que pueden emitir son acciones, obligaciones, papel comercial y pagarés de mediano plazo o certificados bursátiles.
• Mercado mexicano de derivados (Mexder y Asigna). Mexder es una Sociedad Anónima de Capital Variable que tiene como misión impulsar el crecimiento del Mercado Mexicano de Derivados, desarrollando herramientas que faciliten la cobertura, administración de riesgos y eficiencia en el manejo de portafolios de inversión. Asigna es la cámara de compensación que sirve como garante de las obligaciones financieras del Mexder.

Subsistema de seguros y fianzas

• La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) es un órgano desconcentrado de la SHCP, cuya misión es garantizar a los usuarios de los seguros y las fianzas, que los servicios y actividades que las instituciones y entidades autorizadas realizan, se apeguen a lo establecido por las leyes.
• Una instituciones de seguros, es la empresa que se obliga mediante un contrato, mediante el cobro de una prima, a resarcir un daño o pagar una suma de dinero al recurrir la eventualidad prevista por ese contrato. En el sector asegurador existe la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros que agrupa a estas instituciones autorizadas en México.
• Una institución de fianzas es la empresa que se obliga mediante un contrato a cumplir con un acreedor la obligación de su deudor en caso de que éste no lo haga, todo mediante el cobro de una prima.

Subsistema de ahorro para el retiro

En este sistema, los trabajadores destinan una parte de su salario a un ahorro forzoso para su supervivencia en el retiro, otra aportación la hace el patrón y una más el gobierno federal.

• Administradoras de fondos para el retiro (afores). Administran los ahorros de los trabajadores y les pueden cobrar cuotas fijas y comisiones con cargo a sus cuentas y aportaciones voluntarias.
• Sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro (sieafores). Son las empresas en las que se invierten los ahorros de los trabajadores, de las cuales éstos son accionistas. Su objeto exclusivo es invertir los recursos de las cuentas individuales que reciban en os términos de las leyes de seguridad social, pero también invirtiendo los recursos de las administradoras.

Banca de desarrollo

Es la banca orientada al desarrollo de cierto sector o promoción de ciertas actividades que son de interés nacional como el desarrollo de la industria, el desarrollo del sector agropecuario, el del comercio exterior, el financiamiento a la infraestructura o a las fuerzas armadas. Sus actividades las llevan a cabo los siguientes bancos: Nacional Financiera, Banco Nacional de Comercio Exterior, Financiera Rural, Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos y el Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada.

La banca popular en México

El sistema de banca popular en México está integrado por Bansefi, sociedades cooperativas de ahorro y préstamo, sociedades financieras populares y confederaciones, todas éstas organizadas en función de la Ley de Ahorro y Crédito Popular y la Ley General de Sociedades Cooperativas.

El sistema financiero no regulado

Comprende las operaciones de financiamiento, inversión y servicios financieros que no son controlados o supervisados por la SHCP. En el caso de los préstamos entre familiares, las ventas en pagos, y las sociedades financieras de objeto múltiple que puede tener por objeto la realización de operaciones de arrendamiento financiero y/o factoraje y/o crédito para cualquier fin.

Caso práctico: empresas prometedoras dentro de la Bolsa Mexicana de Valores

Como ya se ha mencionado, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), es una entidad financiera que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales para facilitar la operación y post-negociación del mercado de valores y derivados en México, de ahí su importancia, pues es el eje del mercado accionario en el país. Debido a la interconexión que existe en el sistema financiero internacional, la caída en los precios del petróleo y el alza del dólar son elementos que afectan a la BMV. La atención de los inversionistas se centra en los precios del petróleo y en los acuerdos de los países productores para congelar la producción, por lo que si las previsiones son negativas, la BMV cierra a la baja.

Pero no todo está perdido, también existen ganancias para ciertas empresas, en un artículo del Financiero se mencionan que en primer trimestre de 2016 hay cinco empresas con reportes prometedores. Según el sondeo de este periódico con los estimados de 9 casas de bolsa, la muestra de compañías del IPC de la BMV (sin incluir grupos financieros) mostrará incrementos de 10.4 por ciento en ingresos, 5.6 por ciento en flujo operativo (EBITDA) y 35 por ciento en la utilidad neta. De esta manera, las empresas con mayores incrementos serán:

• Arca Continental, con 38.6%, beneficiada por el consumo en México.
• IEnova, con 34.2% por los beneficios obtenidos tras las subastas que ganó el año pasado.
• Cemex, con 28.7%, por los ingresos que obtendrá en dólares
• Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP), con 28.6%
• Alsea, con 27.8%, beneficiada por el consumo mexicano.

Asimismo, cabe señalar que estas empresas se ven favorecidas por la apreciación del dólar, pues tienen ventas en esta divisa, sumado a la baja inflación y la fortaleza del consumo en México.

Por el contrario, las empresas con mayores caídas serán: ICA, con 36.8%; seguido de La Comer, con 35.2%; ICH, con 23.3%; Grupo México, con 17.7% y Genomma Lab, con 7.6%.

Más información:

Grupo BMV. (2016). https://www.bmv.com.mx/es/Grupo_BMV

El Financiero. (2016, 18 de abril). 5 empresas con los reportes más prometedores del 1T16. Recuperado de: http://www.elfinanciero.com.mx/empresas/con-los-reportes-mas-prometedores-del-1t16.html